Прогноз ціни на Raydium (RAY)

Детальний аналіз

1. Імпульс мережі Solana (позитивний вплив)

Огляд: Екосистема Solana швидко розвивається: загальна заблокована вартість (TVL) досягає нових максимумів, а обсяг торгів на децентралізованих біржах (DEX) сягнув $1,5 трлн у 2025 році (Shotgun). Raydium, як провідний автоматизований маркет-мейкер (AMM) на Solana, отримує дохід від обмінів і підвищує корисність свого токена RAY завдяки цій активності. Наприклад, нещодавня інтеграція торгівлі wrapped XRP через WhatsApp, що проходить через Raydium, демонструє нові способи використання платформи (CoinMarketCap).

Що це означає: Стійке зростання Solana може збільшити комісії за торгівлю і попит на RAY як основний токен ліквідності. Водночас ціна RAY сильно корелює з SOL, тому в періоди зростання Solana RAY може показувати більший приріст, а при сповільненні зростання – відставати.

2. Дохід LaunchLab та ризики (змішаний вплив)

Огляд: LaunchLab від Raydium став основним джерелом доходу, заробивши $12,8 млн у третьому кварталі 2025 року — це понад половина загального доходу протоколу (Blockworks). Частина цих комісій використовується для щоденного викупу токенів RAY, що створює дефляційний ефект. Проте дохід сильно залежить від однієї платформи — LetsBonk, яка забезпечує 96% комісій LaunchLab у цьому кварталі.

Що це означає: Така концентрація має дві сторони. Активність на LaunchLab підтримує викупи і стабільність ціни, але падіння активності на LetsBonk може суттєво знизити доходи і підірвати програму викупу, що призведе до волатильності.

3. Обмеження доступу та конкуренція DEX (негативний вплив)

Огляд: Протокол Raydium недоступний для користувачів у кількох «заборонених юрисдикціях», зокрема в США та Великій Британії, які є важливими ринками криптовалют. Водночас конкуренти, як Pump.fun, захопили значну частку ринку мем-токенів на Solana, відволікаючи активність від Raydium (CoinMarketCap Community). Агрегатори, такі як Jupiter, також ускладнюють прямий доступ користувачів до Raydium.

Що це означає: Ці фактори встановлюють жорсткі обмеження на зростання користувачів і доходів від комісій. Щоб зберегти позиції, Raydium має постійно впроваджувати інновації, конкуруючи з більш гнучкими суперниками, а регуляторні зміни у виключених регіонах залишаються невизначеністю.

Висновок

Ціна RAY перебуває під впливом балансу між масштабним розвитком DeFi на Solana та внутрішніми викликами Raydium. У короткостроковій перспективі обмежена ліквідність (0,073 оборот) і конкуренція можуть стримувати зростання, але довгострокова вартість залежить від диверсифікації доходів LaunchLab і збереження лідерства в ліквідності. Для власників ключове питання: Чи зможе LaunchLab залучити більш різноманітні проєкти з великим обсягом запусків, щоб зменшити залежність від однієї платформи?